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我们预计后市甲醇市场需要关注的主要矛盾点在四个方面：其一是供应相对充裕与需求信心不足的矛盾；其二是库存低位与再库存信心不足的矛盾；其三是进口充裕与国内产能高基数矛盾；其四是价格运行区域分化明显的矛盾。2023年能化行业的关键字为“地缘政治”、“能源”、“双碳”、“库存”。

基于甲醇国内外产能基数较大，甲醇价格仍将负重前行，关注宏观及产业链的双重驱动，从宏观驱动来看，预期正在逐步好转，国内与海外存在节奏上的差异，国内二季度需求或迎来阶段性修复的机会。海外则在加息背景下，欧洲与美国经济存在较大的下行压力。从产业驱动来看，边际看进口，进口若延续2022年的高水平，则港口将迎来补库，库存低位水平下，寻找阶段性供需错配的矛盾，错配程度越大则期价修复估值的力度越大，反之亦然。当下，在宏观矛盾>产业矛盾的背景下，预计甲醇期价仍将震荡寻底，2023年甲醇期价波动区间的低位在2300元/吨，高点在3200元/吨附近。